日本央行维持宽松政策不变取消利率指引并重新评估政策

来源：智通财经时间：2023-04-28 14:49:56

日本央行在植田和男出任行长后的首次政策会议上取消了对未来利率水平的指引，并呼吁对其政策进行长期评估，同时维持主要刺激措施不变。

周五，日本央行在为期两天的会议结束时维持其低利率和资产购买计划不变，符合市场预期。

(资料图片仅供参考)

日本央行调整了前瞻指引的措辞，放弃了将利率保持在当前或更低水平的预期，也没有提及新冠肺炎疫情。自2019年10月以来，暗示明显宽松倾向的措辞一直出现在政策声明中。

与此同时，日本央行加倍承诺，只要有必要，将继续实施包括收益率曲线控制计划在内的刺激措施，以稳定维持2%的通胀目标。

放弃指引和政策评估表明，植田和男有意采取行动。尽管如此，保持所有主要政策不变的决定意味着他放弃了像前任黑田东彦那样利用管理层更迭的机会。

这表明日本央行的刺激措施和收益率控制措施可能会持续一段时间，这一因素最初可能会令日元承压。

日元兑美元汇率下跌约0.7%，至1美元兑134.90日元，而日本国债期货扭转了跌势。日本银行股下跌。

澳新银行策略师John Bromhead表示：“从耐心和克制的角度来看，这个结果当然更接近市场的预期。”“今天的会议将给美元/日元空头带来压力，这类交易一直有些拥挤。”

约四分之一的受访经济学家之前预计，日本央行将在这次会议上更新其政策指引，同时明确表示将继续放松货币政策。

政策评估

日本央行将对近几十年来的货币政策进行评估，目标是在一年至一年半的时间内公布结果。更长的时间框架与过去仅在几个月内进行的评估形成鲜明对比，并引发了人们对政策变化即将到来的猜测。

接受调查的分析师曾认为，6月最有可能是植田和男要求重新评估政策的月份。

经济学家从评估的时长和评估期间的政策回旋余地得出了不同的结论。

农林中金研究所经济学家Takeshi Minami表示：“这一结果意味着植田和男将在一段时间内继续沿着黑田东彦设定的道路前进。在一年半的时间里，日本央行不会改变货币宽松的主要框架。与此同时，日本央行仍可以通过调整收益率曲线控制的操作来应对经济和物价的发展。“

三菱日联金融集团首席日本策略师、前日本央行官员Takahiro Sekido对此次评估的时长有不同的解读。

“日本央行称评估将需要一年或更长时间，暗示政策与其结果之间几乎没有联系，” Sekido表示。“根据通胀情况，日本央行可能会在评估结束前转向货币政策正常化。”

持续刺激

就目前而言，市场人士对这一决定的解读是，日本央行比预期更支持刺激政策，汇率和债券走势就表明了这一点。交易员的关注点现在将转移到下周的美联储会议上。

"随着美联储会议的临近，日元走软可能会令日本央行再次受到考验，"纽约梅隆银行亚洲宏观与投资策略主管Aninda Mitra表示。“如果未来几天和几周内日元兑美元汇率跌至1美元兑140日元，我们不会感到意外。”

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