流动性跟踪：R007上行至1.96%

来源：中泰证券股份有限公司时间：2023-07-30 14:35:12

资金价格：隔夜资金价格下行，7 天资金价格上行。周五R001 降至1.57%（较上周五下行6.7bp），R007 升至1.96%（较上周五上行8bp）。周五DR001 降至1.46%（较上周五下行6.7bp），DR007 升至1.82%（较上周五上行0.4bp）。

【资料图】

同业存单：

存单发行规模、融资规模双双回升。本周发行量回升至6785.3 亿元（前值6417.2 亿元），净融资升至1720.3 亿元（前值987.1 亿元），下周存单到期量3430.1 亿元。

一级发行：平均期限回升。本周加权平均发行期限上升至0.68 年；1Y 期限存单发行占比回落，由48.5%降至40.7%；国有行发行成功率回升，股份行、城商行、农商行发行成功率回落。

二级市场：到期收益率涨跌互现。1M 期收益率收于1.84%（相比上周五下行6bp）；3M 收于2.04%（相比上周五上行1.1bp）；6M 收于2.18%（相比上周五上行2.5bp）；1Y 收于2.30%（相比上周五上行2bp）。

质押式回购市场：

质押式回购成交量基本不变。本周银行间市场质押式回购成交量均值为7.9 万亿，与上周持平，隔夜回购成交占比回落至87.1%。

大行+股份行资金融出能力上升，银行整体资金融出能力上升。大行隔夜融出资金价格中枢回落至1.52%（上周五为1.59%）。非银机构整体正回购余额上升、逆回购余额上升，资金缺口基本不变。

杠杆率：

总体杠杆率下降。本周银行间市场整体杠杆率由109.7%降至109.5%（处于93%分位数，高于2021 年以来平均值108.2%）。

分机构来看，银行、证券公司杠杆率有所下降，保险公司、广义基金杠杆率均有所上升。

具体来说：

银行杠杆率由105.0%降至104.6%（处于73.1%分位数，高于2021 年以来平均值104.

3%）；

证券公司杠杆率由202.1%降至192.2%（处于2.3%分位数，低于2021 年以来平均值212.6%）；

保险公司杠杆率由120.0%升至120.3%（处于19.9%分位数，低于2021 年以来平均值124.3%）；

广义基金杠杆率由117.5%升至117.9%（处于97.0%分位数，高于2021 年以来平均值113.2%）。

下周资金面关注（7/31-8/6）：

公开市场：周一至周五分别有140、440、1040、1140、650 亿元逆回购到期，合计3410 亿元。

政府债：下周一国债发行量300.8 亿元，周二国债到期量为403.9 亿元，下周净偿还量为103.1 亿元。下周一至周日分别有300.03、154.93、175.38、1637.60、0、0、0 亿元地方债发行，周一到周日分别有0、377.49、0、50.70、120.87、318.19、56.08 亿元地方债到期，下周净发行规模为1344.61 亿元。

同业存单：下周一到周日分别有124.7、194.4、870.9、889.1、699.0、105.6、546.4亿元同业存单到期，合计到期量3430.1 亿元。

风险提示：数据更新不及时及提取失误、数据口径调整等。

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